Fue fundada en 1581 con el nombre de Yacoto, en honor al Cacique que vivía en este sector. Fue elevada a parroquia en 1865, actualmente se compone por 15 comunidades.
San Simón está en la ruta de los Santos, saliendo de Guaranda por el Sur, por el barrio Marcopamba, cruzando el puente del Aguacoto, en la falda del "Talalag" (una de las siete colinas guarandeñas), el turista llega a otro "peñón", por una carretera angosta, lastrada, con paisaje de extraordinaria belleza.
En San Simón está "La Liria", una quinta llena de tradiciones y leyendas, hoy ocupada una parte por el "Guaranda Tenis Club" y otra por un proyecto de desarrollo comunitario de la Curia de Guaranda..
Le corresponde la zona montano bajo o templado, Existe una organización de Segundo Grado "Cabildo Gradas" . la misma que agrupa a 9 comunidades mayoritariamente indígenas. La cabecera parroquial se encuentra a una distancia de 7,8 km. de la Ciudad de Guaranda sobre los 2673 m.s.n.m.
Es una parroquia de agricultores. Siembran trigo, maíz, cebada, papas, habas, entre otros productos. Su producción la comercializan, en parte, en su feria de los días viernes y los sábados en la feria de Guaranda.
Limita al Norte con la ciudad de Guaranda, al Sur con la Parroquia de San Lorenzo, al Este con la Parroquia de Santa Fe y el Cantón Chimbo y al Oeste con la Provincia del Chimborazo.
